31/05/2024

Mayo: bien el equity, flojos los bonos

Comentario Diario 31/05/2024
Renta Variable
En los Estados Unidos, el Ingreso Personal de abril subió 0.3%, en línea con la expectativa pero por debajo del dato previo. Por otro lado, el Deflactor del Consumo Personal también subió en abril un 0.3%, en línea con lo que esperaban los analistas y con el dato de marzo. En una volátil jornada que fue de menor a mayor, el S&P 500 cerró con una suba del 0,8%, acumulando en todo mayo un alza del 4,8%. Por su parte la tasa del bono a 10 años cayó hoy 5bp a 4,50% (-18bp en el mes), mientras que el WTI cayó 1,2% a usd 77, acumulando en mayo un descenso del 6%. En el ámbito local, se va un gran mes para la renta variable, aunque la deuda HD devolvió parte de las subas del año. Los dólares financieros también fueron noticia, trepando casi 15% en todas sus variantes. Así las cosas, con el mercado esperando por el tratamiento en el Senado de la Ley Bases y del paquete fiscal, el S&P Merval cerró hoy con un alza del 0,51% (-2,14% medido en dólares al tipo de cambio implícito), negociando $56.094 millones en renta variable, destacándose la performance de BMA (+3,32%) del lado ganador y de TRAN (-3,5%) del lado contrario. Punta a punta en todo mayo el indicador líder trepa 24,77% (+9% medido en moneda dura), con los siguientes ganadores y perdedores:



Renta Fija

Los bonos en dólares hoy operaron pesados y cerraron con caídas promedio de 80 centavos, llevándose la peor parte el Global 2030 que perdió 95 centavos. Pese a haber tenido una gran semana, punta a punta en el mes los Globales caen 4%, mientras que los Bonares devuelven un 5%. Por su parte, los Bopreales operaron mixtos y estuvieron tomadores en el tramo corto pero más ofrecidos en el tramo largo. En todo el mes el tramo corto sube 0,4% pero el tramo largo cae 0,4%. Por otro lado, los soberanos dollar-linked subieron hoy un 2% promedio, y acumulan en el mes alzas del 0,6%. Los duales por su parte ganaron hoy un 0,4%, acumulando en el mes subas promedio de 3%. Yendo al segmento CER, hoy la curva operó tomadora en general, subiendo en promedio un 0,3%. Punta a punta en todo mayo la deuda CER gana un 4%, a excepción del TZX27 y el TX28 que caen 4,5%. Finalmente, las Lecaps terminaron tomadoras en el tramo corto pero ofrecidas en el tramo largo, quedando las TNAs en niveles de entre 37,25% (junio) y 54,55% (marzo). En todo el mes las Lecaps suben 5,5%, destacándose la S29N4 que trepa 7% mdt.

Monedas
El dólar mayorista (Com “A” 3500) subió $1a $895,25, negociando usd 349 millones spot en MAE. Según operadores del mercado de cambios, el BCRA habría finalizado la rueda con saldo vendedor neto de usd 52 millones en sus intervenciones a mercado, acumulando en todo el mes un saldo neto positivo de usd 2.522 millones. Por su parte, en el mercado de futuros en Rofex se negociaron usd 711 millones, y debido al vencimiento de los contratos de mayo hubo una reducción en el open interest de 591.000 contratos para totalizar usd 1.367 millones de IA. Mientras que el contrato de mayo cerró con un alza de 25 centavos, junio y julio retrocedieron 50 centavos a $921,50 y $953,50, arrojando devaluaciones implícitas de 2,9% y de 3,5% respectivamente. Al tipo de cambio mayorista, el peso se depreció en el mes un 2,07%, mientras que al tipo de cambio implícito la depreciación fue del 12,64%.

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