03/04/2023

A la espera de los detalles

Comentario diario 03/04/2023

Renta Variable
En los Estados Unidos los índices manufactureros vinieron por debajo de la expectativa: mientras el S&P Global Manufacturing PMI vino en 49.2 versus 49.3 esperado, el ISM Manufacturero arrojó 46.3 versus 47.5 esperado. Por otro lado, luego de que la OPEP anunciara el fin de semana un recorte en la producción de petróleo de más de 1 millón de barriles diarios, el WTI trepó 6,4% a usd 80,5. En este contexto el S&P 500 cerró con un alza del 0,37% mientras que la tasa del bono a 10 años cayó 6 bp a 3,41%. En el ámbito local, tal cual lo esperado el Board del FMI aprobó formalmente el cumplimiento de las metas cuantitativas del 4T22, incluyendo una modificación de la meta de reservas y waivers de incumplimiento relacionados a los distintos programas de fx múltiples. En relación a esto último, se espera para este miércoles al anuncio formal del nuevo dólar soja/agro, que permitirá acumular unos usd 5bn durante abril. Así las cosas el S&P Merval trepó hoy un 3,65%, negociando $11.402 millones en renta variable, destacándose la performance de TGNO4 (+6,31%) e YPFD (+6,30%).

Renta Fija
Los bonos en dólares operaron de menor a mayor, arrancando con caídas de unos 5 centavos en las primeras operaciones de la mañana, para cerrar con subas promedio de 30 centavos, destacándose el tramo 2038-2041 que ganó 35 centavos. Por su parte los bonos soberanos dollar-linked operaron ofrecidos en el tramo corto (TV23 -0,3%) pero tomadores en el tramo largo que subió 1% en promedio. Los duales tradearon con la misma tónica: mientras que TDJ23 retrocedió 0,1%, el resto de la curva cerró con alzas del 0,4%, concentrando el volumen el TDF24. En cuanto al segmento CER, las Leceres cerraron con subas del 0,3% mientras que los Bonceres terminaron flat en el tramo corto y algo más tomadores en el tramo largo (+0,3%).

Monedas
El dólar mayorista subió $1,36 a $210,37, a razón de 45 centavos por día considerando el fin de semana (120,52% TEA), negociando usd 302 millones spot en MAE. Según operadores del mercado de cambios, el BCRA habría finalizado la rueda con saldo vendedor neto de usd 259 millones en sus intervenciones en el mercado spot. Por su parte en el mercado de futuros en Rofex se negociaron usd 749 millones, con un incremento del open interest de 81.000 contratos para totalizar usd 2.535 millones. El tramo corto de la curva retrocedió $1 en promedio, el tramo medio cayó 30 centavos y el tramo largo subió unos 75 centavos promedio. Con estos movimientos las tasas implícitas cayeron 1000 bp en el tramo corto, quedaron flat en el tramo medio y subieron 150 bp promedio en el tramo largo.

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