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Eventos relevantes.
Estados Unidos: PBI 2T18: 4,1% t/t a.e. anualizado (esp 4,2%)
Estados Unidos: PCE núcleo 2T18: 2,0% t/t a.e. anualizado (esp 2,2%)
Internacional. Hace
pocos minutos se conocieron las cifras de PBI de Estados Unidos para el
2T18, con la economía creciendo 4,1% t/t (a.e. anualizado) impulsada por
un consumo que se mostró especialmente robusto con un alza de 4,0% t/t
(a.e. anualizado). El informe fue uno de los más esperados en años, con
cierta divergencia de expectativas entre el consenso (4,2%) y lo que indicaban
los Nowcasts de la Fed de Atlanta (3,8%) y Nueva York (2,7%). La
inversión no residencial de empresas avanzó 7,3% t/t (a.e. anualizado) y
los inventarios restaron 1pp al crecimiento.
La agencia de calificación Moody’s recortó la nota de la deuda de Chile
de Aa3 a A1 sobre la base del “continuo deterioro de la posición fiscal”,
agregando que la dependencia en commodities y las vulnerabilidades
externas se volvieron más pronunciadas ante el menor crecimiento.
En la reacción inicial a los datos de crecimiento, los rendimientos de
los USTs caen 1,65pbs en el tramo 5y-30y. Los futuros del SPX abren con
una baja de 0,01% mientras Europa gana 0,41%, con la debacle que hoy le
llega a las acciones de Twitter (-11,5% en el pre-market) llevándose
todos los titulares. Entre los commodities, el WTI cae 0,22% mientras los
agrícolas operan con rendimientos mixtos: maíz -0,33%, trigo -1,16% y
soja +0,60%.
Local. La
confianza de los consumidores ascendió 0,8% m/m en julio (Di Tella) y
pareciera haberse estabilizado desde que comenzó la corrida cambiaria,
aunque todavía presenta una llamativa disparidad regional. Mientras la
confianza descendió 4,3% m/m en el Interior, se mantuvo prácticamente
estable en la CABA (0,2% m/m) y subió 4,7% m/m en el Gran Buenos Aires. Esto
último representa una excelente señal puesto que el nivel de confianza
sigue ubicándose en torno a mínimos desde febrero de 2014 para esta
región. Tal vez la mejor noticia fue que a pesar de que el subíndice de
condiciones presentes bajó 4,6% m/m a nivel nacional, el de expectativas
futuras volvió a subir (3,4% m/m) reforzando nuestra lectura del dato
previo (¿El comienzo de la reconquista?)
respecto de que tal vez estamos en presencia de un malestar transitorio.
El Presidente Mauricio Macri se reunió con su par de China Xi Jinping en
el marco de la cumbre de los BRICS. Entre otras cosas, se comprometieron
a fortalecer la relación estratégica con especial enfoque en la política
comercial bilateral y analizaron la posibilidad de que China participe en
proyectos de gas y petróleo en Vaca Muerta.
Cronista reporta que el gobierno va a dejar el Fondo Nacional de la
Vivienda (Fonavi) en manos de las provincias como parte de su estrategia
de ajuste fiscal.
Mercado.
Fue un día bastante tranquilo para el mercado local, aunque las miradas
comienzan a estar posadas sobre el cierre del mes y la demanda estacional
de divisas que suele aparecer. El tipo de cambio cerró estable en $27,41
(0,07%), en línea con lo sucedido con las principales monedas de la
región. Cuando apenas restan tres ruedas para que cierre el mes y en
medio de una muy baja volatilidad, nos mantenemos expectantes al desempeño
del mercado cambiario.
Los bonos en dólares cerraron con un alza de USD1,00 en el tramo largo,
con el spread de riesgo medido por el EMBI cayendo 20 unidades a 556.
Entre los bonos en pesos siguió la demanda por los Badlar mientras hubo
algunas bajas para los Botes. A la espera del comienzo de operaciones de
futuros del Merval en BYMA que se dará hoy, el índice cayó 0,54% con
$700mn operados.
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