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Eventos relevantes.
Estados Unidos: PBI 2T18 segunda medición: 4,2% t/t a.e. anualizado
(esp 4,0%)
Estados Unidos: Solicitudes de hipotecas MBA: -1,7% s/s
Internacional.
Según reportó Bloomberg, oficiales del gobierno de Estados Unidos dijeron
que no hay espacio para dudas en las negociaciones entre Washington y
Canadá en relación a la conformación de un nuevo NAFTA, resaltando que
este viernes marcará una fecha límite pensando en sumar a su par del
norte al acuerdo preliminar alcanzado con México.
En la mañana de hoy se conoció la segunda estimación de las cifras de
crecimiento de Estados Unidos para el 2T18, con una expansión del PBI que
fue revisada a 4,2% t/t (a.e. anualizado) desde 4,1%. Con todo, los
futuros del SPX caen 0,09% mientras Europa opera estable. Los
rendimientos de los USTs suben 1,8pbs en el tramo 10y-30y. Entre los
commodities, el WTI aumenta 0,70% y los agrícolas operan en alza: maíz
0,63%, trigo 3,15% y soja 0,60%.
Local.
El Presidente Mauricio Macri anunció que llegaron a un acuerdo con el FMI
para adelantar “todos los fondos necesarios para garantizar el
cumplimiento del programa financiero del año próximo”.
Complementariamente, Macri confirmó que avanzarán con el cumplimiento de
las metas fiscales para seguir restaurando la confianza de los
inversores. Con esta medida, quedan completamente despejadas las dudas
que puedan haber surgido con respecto a la capacidad de repago de la
deuda en moneda extranjera, dando un inmejorable grado de certidumbre al
programa financiero del año próximo. De esta forma, la respuesta del
mercado será una señal inmejorable para saber si la preocupación pasaba
realmente por la capacidad de financiamiento o estaba en realidad
relacionada con la sostenibilidad del sendero elegido. En caso de que las
dudas se relacionen con lo segundo, el único camino posible para el gobierno
será el de acelerar la consolidación fiscal.
Según el IBIM-OJF de Ferreres, la inversión real cayó 6,1% a/a en julio,
con la serie desestacionalizada acumulando una baja de 12,8% desde
diciembre. Según destacó la consultora, “por primera vez desde el año
2014 todos los sectores componentes del índice registraron contracciones,
evidenciando un proceso generalizado”. Además, alertaron que las
expectativas para los próximos meses son moderadas, producto de “la
aceleración de la inflación, la devaluación del peso, una creciente
incertidumbre política y un clima empresarial enrarecido, a lo que deben
sumarse los factores externos que están afectando a gran parte de los
países emergentes”.
Mercado.
La debilidad del peso volvió a marcar la rueda. La presión surgió desde
el inicio, por lo que el BCRA decidió dar mayor liquidez anunciando dos
subastas de USD300mn cada una, en las que terminó vendiendo USD200mn en
total. El tipo de cambio terminó en $31,35 (+1,23%), en línea con el
desempeño de otras monedas de la región (BRL +1,37%, COP +1,53%, MXN
+1,69%). En términos reales, el peso se depreció 0,86% y alcanzó un nuevo
máximo desde la unificación del mercado cambiario, quedando cerca de los
picos posteriores a la devaluación de enero de 2014. En parte por las
ventas de divisas, las reservas cayeron USD449mn a USD54,7bn.
Los bonos en dólares mostraron bajas de USD0,50, con una baja que se fue
acentuando sobre el cierre. La caída se extiende otros USD0,50 según los
precios relevados por Bloomberg, aunque los anuncios de Macri son todavía
muy recientes. Por su lado, entre los bonos en pesos hubo demanda por el
Bopom y una nueva baja para el PBA25. Finalmente, el Merval cayó 1,58%
con $960mn operados, en una baja que quedó suavizada por el alza del tipo
de cambio implícito.
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