08/04/2024

"En torno a 10%"

Nota Diaria 08/04/2024

"En torno a 10%"

Pre-market
En la previa a la apertura de los mercados en Estados Unidos, los futuros del Dow Jones operan flat, los del S&P 500 suben 0,10%, mientras que los del Nasdaq 100 operan de flat a positivo. Los commodities energéticos operan negativos, con el petróleo WTI retrocediendo 0,60%. Los commodities agrícolas operan positivos, con la soja avanzando 0,15%. En cuanto a monedas, GBP retrocede 0,20% frente al USD mientras que el EUR cae 0,10%. En este contexto, el índice dólar (DXY) sube 0,10%. La tasa del UST a 10 años opera en 4,46%, por encima del cierre del viernes. Finalmente, los bonos soberanos Globales operan de flat a negativo en el inicio de la jornada.

Otra sorpresa al alza
El dato oficial de empleo de Estados Unidos marcó una creación de 303k nóminas no agrícolas, muy por encima de las 214k esperadas y acelerando el ritmo desde las 270k creadas en febrero. En tanto, la tasa de desempleo cayó 0,1pp a 3,8%, en línea con lo esperado, mientras que el ritmo de los salarios promedio por hora aumentó a 0,3% m/m (desde 0,2% m/m en febrero, dato corregido al alza), también en línea con la expectativa. El dato no hace más que seguir evidenciando lo que manifestamos desde hace meses: la economía de EEUU se mantiene robusta y el ritmo de creación de empleo sigue siendo inconsistente con una caída de la inflación al 2% anual objetivo de la Fed.

"En torno a 10%"
En una entrevista televisiva, el Ministro de Economía Luis Caputo aseguró que "la inflación de marzo va a estar en torno al 10% (mensual)" a la vez que agregó que "la inflación núcleo estará en un dígito". Recordamos que datos de inflación de alta frecuencia que monitoreamos, efectivamente apuntan a que la inflación de marzo podría haberse ubicado por debajo de la de febrero, aún pese a la estacionalidad desfavorable del mes. Caputo se refirió también a la marcha de las cuentas públicas y dijo que "la única forma de bajar impuestos es primero mostrando que cumplimos. Una vez que crezcamos y tengamos superávit, se lo podremos devolver a la gente con baja de impuestos" y que "esto puede estar pasando el año que viene”.

Nueva caída para las ventas minoristas
De acuerdo con la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), las ventas minoristas cayeron 12,6% a/a. En 3 meses de 2024, la contracción acumula un 22,1% a/a. Se trata del sexto mes consecutivo de caída interanual, y el cuarto consecutivo de caída interanual de 2 dígitos, aunque el ritmo de contracción desaceleró desde el 28,5% a/a de enero y el 25,5% a/a de febrero.

Intervención cambiaria del BCRA
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 27 de marzo la autoridad monetaria compró USD29mn, acumulando un saldo positivo de USD2740mn en las últimas 20 ruedas para con las que se cuenta con datos oficiales. Asimismo, el BCRA habría cerrado la rueda del viernes con compras de dólares por USD319mn.